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        “美債風暴”何去何從?關鍵債券收益率下一步走向何方?

        編輯:佚名      來源:財經新聞網      債券   債券收益率   國債

        2023-10-23 21:07:42 

        財經新聞網消息:eZt財經新聞網

        10 月初開始的美國國債拋售是市場歷史上最嚴重的崩盤之一,就在上周五,10 年期國債收益率自 2007 年以來首次觸及 5%。過去幾十年的情況表明,收益率與中期經濟預期基本一致。eZt財經新聞網

        市場數據與情報公司應用研究高級總監舍恩表示,相對于目前2.45%左右的長期通脹預期,10年期國債收益率4.7-5.1%似乎較為合適。eZt財經新聞網

        他解釋說,在20世紀80年代和90年代,10年期國債收益率大約是通脹預期(即10年期盈虧平衡通脹率)的兩倍。 那時,投資者可以預期實際回報與預期通脹率相匹配。eZt財經新聞網

        然而,互聯網泡沫和 2008 年金融危機才改變了這一狀況,美國國債成為投資者在股市經歷長期波動時可以存放現金的資產。eZt財經新聞網

        舍恩表示:“股票債券價格開始朝相反方向移動,根據風險偏好相互補充?!?span style="display:none">eZt財經新聞網

        _債市風云_債務風暴eZt財經新聞網

        他補充說,近期由于疫情和俄羅斯-烏克蘭沖突導致消費者價格飆升,意味著股票和債券再次相互關聯,兩種資產在利率大幅上升的情況下同時遭到拋售。eZt財經新聞網

        “我們的觀點是,當前的環境更像是 2000 年代之前,當時國債是股票的有吸引力的替代品,而不僅僅是動蕩時期的避風港,”舍恩說。 “歷史表明,投資者預期收益率應在通脹預期的1.9至2.1倍之間。因此,當前2.45%的10年期盈虧平衡率意味著相應的名義收益率在4.7%至5.1%之間?!?span style="display:none">eZt財經新聞網

        “美債危機”將何去何從?eZt財經新聞網

        至于關鍵債券收益率下一步走向何方,歷史也有答案。 Schon表示,除非通脹預期大幅上調,否則10年期國債收益率升至5.5%以上的可能性不到1%。eZt財經新聞網

        _債務風暴_債市風云eZt財經新聞網

        美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾周四表示,政策制定者將讓債券市場的波動發揮作用,收益率上升將有助于收緊金融狀況。eZt財經新聞網

        目前,CME美聯儲觀察工具顯示,市場預計美聯儲在11月1日會議上不加息的可能性為98%,12月加息25個基點的可能性為24%。eZt財經新聞網

        債市風云_債務風暴_eZt財經新聞網

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        其他策略師警告稱,收益率仍有可能上升。 MRB 全球策略師預測,到 2024 年,收益率確實可能會超過 5.5%。EP 投資組合策略董事總經理表示,11 月份政府可能關門可能是推高收益率的另一個因素。eZt財經新聞網

        巴克萊策略師指出,10年期國債收益率仍低于美聯儲當前加息周期的預期最終利率,這與緊縮周期通常結束的方式不一致。eZt財經新聞網

        “(債券)反彈的障礙仍然很高。 盡管數據繼續顯示經濟的韌性,但人們普遍預計未來幾個季度增長將大幅放緩。 一再出現的失誤引發了市場對貨幣是否有信心的問題:政策過于緊縮且過度自信。 我們認為政策只能勉強收緊,風險往往會繼續出現意想不到的上升趨勢?!眻蟾娣Q。eZt財經新聞網

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